機関投資家も注目！財務省とFRBの「流動性供給」から読み解く米国株のゆくえ

「株価の動きが予測できなくて悩んでいる」「決算発表や経済指標のイベントで振れ回されるのに疲れた……」

投資をしていると、そんな壁にぶつかることも多いですよね。

実は、大口の機関投資家やプロの投資家が「リスクオン（株を買う）」「リスクオフ（株を売る）」を判断する上で、最も重視している裏の指標が存在します。それが「市場の資金量（流動性）」です。

決算や一般的な経済指標と異なり、この資金供給データは「財務省やFRBのスケジュールが事前に公表されている」という大きなメリットがあります。そのため予測の再現性が非常に高く、自分の投資戦略に組み込みやすいのが特徴です。

今回は、直近のデータ（8/24W）を基に、米国市場の資金状況とS&P500への影響をわかりやすく解説します！

【直近データ】今週の流動性チェック

まずは最新の数値データから確認してみましょう。

※「B$」は10億ドル（Billion Dollars）を表します。

Treasury Buy Back（財務省国債買い戻し）：米国財務省が市場から国債を買い戻すことで、市場へ直接資金を供給（還流）する仕組みです。
FED-RMP（準備金管理購入：Reserve Management Purchases）：FRB（米連邦準備制度理事会）が銀行系の準備金を適切に管理・維持するために短期国債などを買い入れ、資金を供給する操作を指します。

今週（8/24W）の合計バラマキ額は6.12 B$となりました。

前週（8/17W）の14.49 B$から半減以下に減少しており、内訳を見ても①の買い戻し（4.00 B$）、②のFED-RMP（2.12 B$）ともに低水準に留まっています。

過去の傾向として、合計額が20B$〜30B

以上に達する週は資金余力からS&P500が大きく上昇しやすい反面[cite: 1]、今回のように数B

レベルまで落ち込む時期は、市場に流入する新制度の資金が少なくなるという特徴があります。

このデータをどのように株式投資に活かすべきか、「短期」と「長期」の2つの視点から整理してみましょう。

前週8/17WのS&P500週間騰落率は-1.30%と調整しました。今週（8/24W）も流動性供給が6.12 B$と低水準に止まっているため、短期的な株価の上値は重くなりやすく、レンジ展開や揉み合いが続きやすい環境と言えます。

一方で、単週の数値の振れ幅に過度になる必要はありません。表を振り返ると、3月（3/16Wの31.80 B

など）や4月（4/20Wの26.59 B

など）のように、時期によって強力な資金注入が行われていることがわかります。

週ごとの波はあるものの、財務省やFRBによる継続的な流動性供給そのものが、株式市場の長期的な上昇トレンドを支える強力なエンジン（下支え）になっています。

市場の流動性データは、プロの投資家が真っ先にチェックする「相場の体力」のようなものです。

あらかじめ公表されるスケジュールをベースに資金の動きを予想できるため、個人投資家にとっても再現性の高い強力な武器となります。

短期的な流動性の落ち込みによる上値の重さを把握しつつ、長期的な資金供給構造を信じてじっくり構える――。ぜひこの「流動性チェック」を日々の投資戦略に役立ててみてくださいね。