【AI先生の投資教室】オプション取引が株価に与える影響：NVIDIAを例に解説
オプション取引は、株価にさまざまな形で影響を与える可能性があります。ここでは、NVIDIAを例にして、オプション取引がどのように株価に影響を与えるのかを簡単に説明します。
1. オプションの出来高と株価の関係
オプション市場でNVDAの出来高が急増すると、市場参加者が株価の将来的な動きについて注目しているサインと見なされます。例えば：
コールオプションの出来高が増加
投資家がNVDAの株価上昇を予測している場合、コールオプションの需要が高まります。これにより、オプションのマーケットメーカーが株を買いヘッジする動きが発生し、結果的に株価が押し上げられる可能性があります。プットオプションの出来高が増加
投資家が株価の下落を予想している場合、プットオプションの需要が増えます。この場合、マーケットメーカーがヘッジのために株を空売りする可能性があり、株価が押し下げられることがあります。
2. インプライド・ボラティリティ（IV）と市場の期待
NVDAのインプライド・ボラティリティ（IV）が上昇すると、投資家が株価の急激な変動を予測している可能性を示します。高いIVはオプション価格を押し上げるだけでなく、株価自体に影響を与えることがあります。
- 高いIVの背景
業績発表や新製品発表など、重要イベントが近づくとIVが上昇する傾向があります。このような状況下では、株価が急騰または急落する可能性が高まります。
3. ヘッジ取引による影響
オプション取引では、マーケットメーカーがリスクを回避するために株式市場でヘッジ取引を行います。このダイナミックヘッジ（デルタヘッジ）は、株価に直接的な影響を与えることがあります。
例：NVDAの株価が上昇中
コールオプションの需要が増えると、マーケットメーカーは株式を買い増すことでデルタヘッジを行います。これがさらなる株価上昇につながることがあります。例：株価が下落中
プットオプションの需要が高まると、マーケットメーカーが株式を売ることでリスクを管理し、株価の下押し圧力になる場合があります。
4. オプション取引状況の確認方法
NVDAをはじめとする米国株のオプション取引状況は、Yahoo Financeで簡単に確認できます。以下の手順で情報を閲覧できます：
- Yahoo Financeの公式サイトにアクセスします。
- 検索バーに「NVDA」と入力し、NVIDIAのページを開きます。
- ページ内の「Options（オプション）」タブをクリックすると、現在のオプションチェーン（コールおよびプットオプションの詳細情報）が表示されます。
このオプションチェーン表には、NVIDIA Corporation (ティッカー: NVDA) のコールオプションとプットオプションのデータが含まれています。具体的なコントラクトの情報として、以下の項目が表示されています。
1. コントラクト名（Contract Name）
このオプションがどの株に関連しているかを示す名前です。
例：NVDA230616C00200000はNVIDIAのオプションを表します。
2. 最終取引日時（Last Trade Date）
このオプションが最後に取引された日付と時刻です。
3. 権利行使価格（Strike）
オプションを行使する際に買いまたは売りする価格を指します。
例：200.00ドルの権利行使価格は、株価が200.00ドルで取引されることを前提としています。
4. 最終価格（Last Price）
このオプションが最後に取引された価格です。
5. ビッド価格（Bid）
このオプションを買いたい人が提示している最高価格です。
6. アスク価格（Ask）
このオプションを売りたい人が提示している最低価格です。
7. 価格変動（Change）
オプションの価格が前回の取引と比較してどれだけ変動したかを示します。
8. 価格変動率（% Change）
オプションの価格変動が前回の取引と比較して何パーセント変動したかを示します。
9. 出来高（Volume）
その日にどれだけの数のオプションが取引されたかを示します。
10. オープンインタレスト（Open Interest）
まだ決済されていない（取引が完了していない）オプションの総数です。
11. インプライド・ボラティリティ（Implied Volatility）
将来の株価の変動性に対する市場の期待値を示します。
インプライド・ボラティリティが高いほど、株価が大きく変動する可能性が高いとされています。
NVDAをはじめとする米国株のオプション取引状況は、OPTION CHARTでも確認できます。グラフ化されているので見やすいです。
このグラフは、NVIDIA (NVDA) の未決済建玉（Open Interest）を示しています。未決済建玉とは、まだ決済されていないオプション契約の総数です。
グラフの説明
- X軸：ストライク価格（オプションの行使価格）
- Y軸：未決済建玉の数
- 各バーは、ストライク価格ごとのコールオプション（買い）およびプットオプション（売り）の未決済建玉を表しています。
統計のまとめ
- 全体の未決済建玉：1,330,214
- コールオプションの未決済建玉：655,477
- プットオプションの未決済建玉：674,737
- プット・コール未決済建玉比率：1.03
注目すべきオプション
- NVDA 03/07/25 115.0P：193,164
- NVDA 03/07/25 120.0P：66,927
未決済建玉が193,164と非常に多いNVDA 03/07/25 115.0P（ストライク価格115ドルのプットオプション）について、その株価への影響を考察します。
1. 市場のセンチメント
多くのプットオプションが存在することは、NVIDIAの株価が115ドル以下に下落する可能性を懸念する市場参加者が多いことを示しています。このネガティブなセンチメントは、株価に下押し圧力をかける可能性があります。
2. ヘッジ活動
プットオプションの売り手（多くは機関投資家）は、リスクヘッジのために株を売る場合があります。この活動が進むと、さらなる株価の下落圧力が生じる可能性があります。
3. ボラティリティの増加
未決済建玉が多い状況では、オプションの行使期限が近づくにつれて、株価のボラティリティが増加することが予想されます。オプションの買い手と売り手がポジションを調整することで、価格変動が激しくなることがあります。
4. サポートレベル
115ドルのストライク価格は重要なサポートレベルとなる可能性があります。もしこの価格を下回ると、多くのプットオプションが行使されることで、さらなる売り圧力が発生するかもしれません。
まとめ
NVDAのような人気銘柄では、オプション市場が株価の短期的な動きに大きな影響を与えることがあります。特に、出来高やインプライド・ボラティリティの変化は、マーケットメーカーや投資家の行動を通じて株式市場に波及します。オプション取引状況をリアルタイムで確認し、戦略を立てることがリスクヘッジに繋がります。
