【AI先生の投資教室】Nvidia決算前の投資戦略：AI需要と成長性を探る
期待高まる第4四半期決算発表
Nvidiaはアメリカ東部時間26日午後4時20分（日本時間27日午前6時20分）に11-1月期決算を発表します。40分後の午後5時（日本時間27日午前7時）から決算会見を開きます。ウォール街ではEPSが前年比73%増の0.82ドルと予想されており、期待が高まっています。しかし、投資家が注目するのは、業績を超える「トリプルビート」だけでなく、AIインフラへの支出の持続性や供給制約の解消、AI市場での優位性がどう進化するかです。「トリプルビート」とは、売上高・利益・ガイダンス（今後の業績見通し）が全て市場予想を上回ることを指します。
AI需要の勢いとNvidiaの成長
現在、AI需要は高まる一方で、NvidiaはAIアクセラレータ市場の90%以上を占めています。主要クラウド企業が2025年にAIインフラへ3,200億ドル以上を投資予定で、NvidiaのGPU需要は拡大し続ける見込みです。次世代Blackwellアーキテクチャの在庫もすでに完売しています。一方、供給制約が成長のボトルネックとなっていますが、TSMCの生産能力増強で解消が期待されています。
また、AIコンピューティング効率の向上がNvidiaの製品需要に影響を与える可能性もあります。特に、AIスタートアップDeepSeekの技術革新は、ハイパースケーラーの投資戦略を見直す契機となるかもしれません。Nvidiaのガイダンスがその兆候を示せば、市場はAI投資サイクルの再評価に動く可能性があります。
長期的な優位性と収益モデルの変化
それでも、NvidiaはAIインフラの中心的存在であり続けています。同社のCUDAエコシステムは業界標準となり、収益モデルもハードウェア販売からサブスクリプション型へ移行しています。この変化は高い成長を維持する要因です。PEGレシオ（Price/Earnings to Growth Ratio）は、株価収益率（PER）を利益成長率で割った指標で、企業の成長性を考慮した株価の割安さを評価します。 PEGレシオ0.7という割安評価も、同社の成長期待を反映しています。一般的に、PEGレシオが1.0以下であれば割安とされます。他の主要企業との比較では、例えばApple（AAPL）が1.4、Microsoft（MSFT）が2.1で取引されているため、Nvidiaの0.7は顕著な割安水準です。
投資家が注目する収益報告
この収益報告は、市場がAI投資の長期的方向性を見極める重要な分岐点です。Nvidiaがハイパースケーラー需要を確認し、DeepSeekの影響を軽視すれば、株価は新高値を目指すでしょう。しかし、ガイダンスが投資の減速を示せば、市場の見通しが変わる可能性もあります。
いずれにせよ、NvidiaはAI革命を支える中心的プレーヤーであり続けるでしょう。世界中の企業が同社の技術を活用して未来を築いています。その需要をどれだけ掴み続けるかが、今後の注目点です。
