【AI先生の投資教室】米国雇用統計、JOLTS、ADP雇用統計の比較と活用法

【AI先生の投資教室】米国雇用統計、JOLTS、ADP雇用統計の比較と活用法

米国の雇用市場を理解するためには、雇用統計、JOLTS（求人労働移動調査）、ADP雇用統計といった主要な指標を把握することが重要です。これらのデータは、それぞれ異なる観点から労働市場を分析し、経済状況や投資戦略の判断材料となります。本記事では、それぞれの指標の特徴や発表機関、データの取得先を詳しく解説します。

米国雇用統計の概要

**米国雇用統計（U.S. Employment Situation Report）**は、米国の労働市場の現状を包括的に示す指標で、毎月第1金曜日に発表されます。以下が主な構成要素です：

• 非農業部門雇用者数（Nonfarm Payrolls, NFP）: 農業を除く全産業における雇用者数の増減を示します。通常、月次で+150,000–+250,000件程度の増加が健全な経済成長と見なされます。これが予想を上回る場合は景気拡大、下回る場合は景気減速の兆候と解釈されます。
• 失業率（Unemployment Rate）: 労働力人口に占める失業者の割合を示します。4%から5%は“完全雇用”と見なされる範囲で、失業率がこれを下回ると労働市場が逼迫している可能性があります。一方、上昇傾向は景気後退の兆候として警戒されます。
• 平均時給（Average Hourly Earnings）: 賃金の伸び率を示し、インフレの兆候を把握するために重要な指標です。年率換算で3%–4%程度の増加は健康的とされますが、それを超える伸びはコストプッシュ型インフレのリスクを示唆する場合があります。

これらのデータは、消費者動向やFRB（連邦準備制度理事会）の金融政策に大きな影響を与えます。

JOLTS（求人労働移動調査）の特徴

JOLTS（Job Openings and Labor Turnover Survey）は、労働市場の流動性や求人需要を把握するための指標です。雇用統計と同じ米国労働統計局（BLS）が作成していますが、以下のような特性があります。

• 内容: 求人数、離職率、採用率、自発的退職（辞職）率を含みます。
• 発表タイミング: 雇用統計より約1か月遅れで発表されます。
• 役割: 労働市場の流動性を測定するための重要な補完指標。

ADP雇用統計の役割

ADP雇用統計（ADP National Employment Report）は、民間企業ADPがムーディーズ・アナリティクス（Moody’s Analytics）と共同で作成している民間部門の雇用データです。

• 内容: 民間部門の雇用者数の増減を示します。
• 発表タイミング: 毎月雇用統計の2日前（水曜日）に発表されます。
• 役割: 雇用統計の先行指標として利用され、労働市場の初期動向を把握するために有用です。

ただし、政府部門の雇用動向が含まれていない点や、雇用統計との乖離が生じる可能性がある点には注意が必要です。

各指標の比較表

以下に、雇用統計、JOLTS、ADP雇用統計を比較した表を示します。

各指標のデータ取得先

以下に、各指標を閲覧できる公式WEBサイトをまとめました。

• 米国雇用統計:
  • 作成機関: 米国労働統計局（BLS）
  • 公式サイト: https://www.bls.gov
• JOLTS:
  • 作成機関: 米国労働統計局（BLS）
  • 公式サイト: https://www.bls.gov/jlt/
• ADP雇用統計:
  • 作成機関: ADPリサーチインスティテュート & ムーディーズ
  • 公式サイト: https://adpemploymentreport.com/

まとめ

米国の雇用市場を分析する上で、雇用統計、JOLTS、ADP雇用統計はそれぞれ異なる視点とタイミングで労働市場の情報を提供します。特に、

• 雇用統計は包括的で市場に大きな影響を与える指標、
• JOLTSは労働市場の流動性を深く理解するための補完的データ、
• ADP雇用統計は先行指標としてタイムリーな情報を提供する役割があります。

これらのデータを活用して、より深い経済理解と投資判断を行いましょう。