WTI原油の底を見極める：ワイコフ理論とCVDを駆使した「本物の反発」の捉え方

「安値で買いたいけれど、どこが底か分からない」「反発したと思ったら、さらに下落して損切りさせられた」……。原油相場のようなボラティリティの激しい市場で、多くの個人投資家が直面する悩みです。

しかし、チャートの裏側で起きている「注文の偏り」と「大口投資家の仕掛け」を読み解くことができれば、相場は全く違った景色に見えてきます。今回は、現在のWTI原油4時間足を舞台に、プロが意識する「ワイコフ理論」と「CVD（累積出来高デルタ）」を組み合わせた高度なトレード戦略を詳しく解説します。

1. 相場の本質を突く「ワイコフ理論」とは？

100年以上前にリチャード・ワイコフによって提唱されたこの理論は、現代のAIやアルゴリズムが支配する相場でも驚くほど機能します。その核心は、「大口投資家（コンポジット・マン）は、本格的に上げる前に必ず個人投資家の損切りを誘発させる」という点にあります。

蓄積（Accumulation）フェーズの構造

相場が下落を終え、上昇に転じる前には必ず「蓄積」と呼ばれる期間があります。ここで大口は、安値でひっそりと買いを集めます。

SC（セリングクライマックス）： 恐怖による投げ売りが発生。
AR（オートマチックラリー）： 売りが枯れて自然に反発。
ST（セカンダリーテスト）： 再び安値を試し、底固さを確認。

「スプリング（Spring）」という最大のチャンス

今回のWTIチャートで最も注目すべきがこの「スプリング」です。

これは、サポートライン（62.20ドル付近）を一瞬割り込み、「もう一段下がる」と思わせてロング勢に損切りをさせ、ショート勢に新規売りを仕掛けさせる動きです。

しかし、その直後に猛烈な勢いで価格が戻る（下ヒゲ）ことで、ショート勢は「踏み上げ」られ、結果として価格を押し上げる燃料となります。

豆知識： ワイコフはこの動きを「流動性の確保」と呼びました。大きな買い注文を執行するには、誰かの大きな売り注文（損切り）が必要だからです。

2. 出来高の真実を暴く「CVD（累積出来高デルタ）」

価格チャートだけでは分からない「中身」を教えてくれるのが、CVD（Cumulative Volume Delta）です。

CVDとは何か？

通常の「出来高」は、売買の合計量を示します。一方、CVDは「成行買い」と「成行売り」の差（デルタ）を積み上げたものです。

CVDが上昇： 「今すぐ買いたい（成行買い）」勢力が強い。
CVDが下落： 「今すぐ売りたい（成行売り）」勢力が強い。

強気ダイバージェンスの魔法

今回の分析で最も鋭いのが、価格とCVDの逆行現象（ダイバージェンス）への注目です。

価格は安値を更新している（または停滞している）。
しかし、CVDは右肩上がりに上昇している。

これが意味するのは、「表面上は弱気に見えるが、水面下では大口が成行売りを全て吸収（Absorption）し、さらに積極的に買い上がっている」という事実です。この現象が確認できた時、統計的な成功率は飛躍的に高まります。

3. 実践！WTI原油4時間足のシナリオ分析

現在のWTI（2026年3月限）の具体的なセットアップを見ていきましょう。

現在のポジション：平均建値62.036ドル（ロング）

このエントリーポイントは、ワイコフ理論における「スプリング」の直後、あるいはCVDのダイバージェンスを確認した絶好のタイミングです。

ターゲット価格：67.00ドル

なぜ67ドルなのか？それは、今回の「下降ウェッジ（ウェッジ型の保ち合い）」の上限であり、過去に強い売り圧力が確認された「レジスタンス帯」だからです。

期待値の算出

通常のウェッジ上抜け： 成功率約55%
スプリングの発生を伴う場合： ＋10%
CVD強気ダイバージェンスの確認： ＋10%
合計期待値： 約75%

これほど根拠が重なる場面は、1ヶ月に数回あるかないかの「勝負所」と言えます。

4. TradingViewでのCVD表示・設定ガイド

この分析を自分のチャートでも再現したい方のために、TradingViewでの設定方法を解説します。

ステップ1：インジケーターの追加

上部メニューの「インジケーター」をクリック。
検索窓に「Cumulative Volume Delta」と入力。
「累積出来高デルタ (TradingView公式)」 またはコミュニティスクリプトの評価が高いもの（LazyBear氏など）を選択。

ステップ2：設定の最適化

CVDの歯車アイコン（設定）を開き、以下の調整を行います。

リセット設定： デフォルトの「セッション」を「なし（None）」または「ウィークリー」に変更。これにより、数日間にわたる長期的な買い集めの動きが見やすくなります。
スタイル： カラム（棒グラフ）形式にし、プラスを緑、マイナスを赤に設定すると視認性が向上します。

5. 利益を最大化するための出口戦略とリスク管理

相場に絶対はありません。高い成功率を誇るこの戦略でも、出口の管理が重要です。

利確（テイクプロフィット）の考え方

ターゲットの67ドルを一気に狙うのも良いですが、「下降ウェッジの上値抵抗線」を抜けた直後の64ドル付近で半分を利確し、残りの半分を67ドルまで伸ばす「分割利確」が精神衛生上もおすすめです。

損切り（ストップロス）の置き場所

スプリングの起点となった直近最安値（61ドル台前半）を明確に下回った場合は、ワイコフのシナリオが崩れたと判断し、速やかに撤退する必要があります。

CVDの変化を監視する

価格が上昇し始めても、CVDが横ばいになったり減少したりし始めたら、それは「上昇の燃料（買い意欲）」が尽き始めたサインです。ターゲットに到達する前であっても、CVDの失速を確認したら利益を確保する柔軟性が、勝ち続けるトレーダーの条件です。

まとめ：データが語る「勝てる理由」

今回のWTI原油の分析は、以下の3つの柱で構成されています。

ワイコフ理論： 市場心理と大口の罠（スプリング）を読み解く。
チャートパターン： 下降ウェッジというエネルギー充填期間を確認。
CVD： 価格の裏に隠された「本物の買い」を数値化。

これらが一致した時、トレードは「ギャンブル」から「期待値に基づいた投資」へと進化します。

「shorts rekt（ショート全滅）」の後に来る本格的な上昇トレンド。この波を乗りこなすために、まずはご自身のチャートにCVDを表示させ、価格とのズレ（ダイバージェンス）を探すことから始めてみてください。