リスク選好の極みか？レバレッジド・エクイティETFのローンチが過去最高を更新！

近年、金融市場でひときわ注目を集めているのが**レバレッジド・エクイティETF（Leveraged Equity ETF）**です。
これらの商品のローンチ（新規設定）が驚異的なペースで増加しており、市場のリスク選好度がかつてないほど高まっていることを示唆しています。

■ レバレッジドETFのローンチ数が過去最高を更新

最新のデータによると、レバレッジド・エクイティETFの数は過去最高の701本に達しました。
特筆すべきは、この数字が過去3年間で約2倍に増加しているという事実です。
その勢いは衰えを知らず、2025年に入ってからだけでも約200本のレバレッジドETFが新たにローンチされ、年間としても過去最高を更新しました。

ETF市場全体の活況も顕著で、2025年には800本以上のETFが新規設定され、2024年の年間記録をすでに上回っています。
その結果、米国ETFの総数は初めて4,500本を突破し、投資家にとって選択肢はかつてないほど多様化しました。

■ 高まるリスク選好と市場の強気ムード

これらの統計が示す明白なトレンドはひとつ、
**「リスク選好度は非常に高まっています」**ということです。

レバレッジドETFは、原資産の価格変動に対し、通常2倍や3倍といった倍率のリターンを狙う商品です。
大きな利益の可能性を秘める一方で、損失も同等の倍率で拡大するという高いリスクを伴います。
このようなハイリスクな商品の需要がこれほどまでに高まっていることは、現在の市場参加者の強気な姿勢と積極的なリターン追求の意欲を雄弁に物語っています。

ただし、このレバレッジ資金の急増は、市場が急変した際に暴落を増幅させる潜在的リスクをも内包しています。

■ 考察1：リスク選好度の高まりとその背景

市場のリスク選好が高まっている背景には、

世界的な金融緩和の継続
主要株価指数の高値更新
AI・テクノロジーなどのテーマ投資への期待

といった要因が挙げられます。
投資家は従来のインデックス運用では物足りず、より高いリターンを求めてレバレッジ商品に資金をシフトしていると考えられます。

■ 考察2：ETF市場の成熟と競争激化

ETF総数が4,500を超えるという事実は、米国ETF市場が非常に成熟し、競争が激化していることを示します。
既に幅広い指数・セクターをカバーするETFが存在する中で、新規参入する発行会社は差別化戦略を迫られています。

その手段の一つが、ニッチ戦略やハイリスク・ハイリターン型の商品の投入です。
レバレッジドETFの急増は、発行会社が投資家の「大きなリターンへの渇望」を的確に捉えた結果とも言えるでしょう。

■ 考察3：レバレッジドETFの特性と潜在的な懸念

レバレッジドETFは、日々のリターンを倍率連動で設計しているため、長期保有には不向きとされています。
価格が上下を繰り返すレンジ相場では、レバレッジ効果と複利効果が相まって、原資産が横ばいでもパフォーマンスが劣化することがあります（コンパウンディング・エフェクト）。

この商品の人気の高まりは、多くの投資家がその高リスク構造を十分に理解しないまま投資している可能性を示唆します。
市場が上昇を続ける限りは大きな利益を生みますが、急落局面では市場全体のボラティリティを増幅させる危険性も孕んでいます。

■ 考察4：暴落を誘発・増幅させるリスク（重要な視点）

レバレッジドETFの普及は、市場の下落局面で**「負のフィードバックループ」**を生み出す可能性があります。

リバランスによる売り圧力の増幅
レバレッジ比率を維持するため、下落時には株式を自動的に売却し、さらに下落を加速させる。
自動連鎖的な売り
この機械的な売りが他のレバレッジドETFにも波及し、通常の調整を暴落へと拡大させる。
センチメントの急変
強気ムードの反動で、レバレッジ投資家が一斉に撤退すれば、パニック売りが市場全体に波及する可能性も。

これは、市場の好調さの裏で静かに積み上がる、システミックな脆弱性と言えるでしょう。

■ 結論：強気相場の裏に潜むレバレッジの影

レバレッジド・エクイティETFの記録的急増は、
現在の市場における投資意欲の強さとリスク選好の極まりを象徴しています。

しかしその一方で、
こうした構造が市場急変時に暴落を誘発・増幅させる要因となるリスクを見逃してはなりません。

投資家はこの“ハイリスク・ハイリターンの波”に乗る際、
「短期的な熱狂」と「システム的リスク」の両面を冷静に見極める姿勢が求められています。